"Чистая приведенная ценность" (net present value - NPV) - наиболее точная мера экономической ценности образования. Критерий NPV, то есть эффекта от образования, сводится к максимизации разницы между выгодами от образования и затратами на него.

"Эффект=выгоды-затраты"

(Ф3), где NPV - "чистая приведенная ценность потока будущих доходов"; Bt - доход от образования в период времени t; Ct - издержки обучения в период времени t; n - число периодов времени; r - рыночная норма процента.

Критерий "внутренняя норма отдачи" (internal norm of return) предполагает приравнивание текущих стоимостей потока выгод от образования и потока издержек и нахождение внутренней нормы отдачи образования r=q. Он рассчитывается по следующей формуле:

(Ф4), где Bt - доход от образования в период времени t; Ct - издержки обучения в период времени t; r - внутренняя норма отдачи затрат на образование; t - число периодов времени.

Внутренняя норма отдачи есть норма дохода, которую можно ожидать при реализации образовательного инвестиционного проекта. Для эффективных инвестиций q должна превышать банковскую ставку процента по долгосрочным займам. Чем выше q, тем прибыльнее инвестиции в образование. При наличии у индивида бюджетного ограничения, то есть если у вас имеется только определенная сумма сбережений и нет возможности взять кредит на обучение, данный критерий не дает ответа о том, какой образовательный инвестиционный проект нужно выбрать.

Образовательные инвестиции в людей обладают общим свойством взаимоисключаемости, ибо если индивид решает учиться на строителя, он не может одновременно принять решение о получении профессии врача.

Практика

Теперь перейдем к расчету двух конкретных инвестиционных проектов получения диплома МВА. Например, 30-ти летний москвич Александр Мастерков работает финансовым директором крупного торгового холдинга. Его заработная плата на данный момент составляет три тысячи долларов США. Он решил получить диплом MBA и выбирает из двух бизнес-школ - Чикагской школы бизнеса (Graduate School of Business Chicago University) и INSEAD .

Приведем пример расчета, исходя из параметров программы Чикагской школы. Расчеты производятся в долларах США. Процентная ставка (r) выбрана в размере 10%. Рассмотрим образовательный инвестиционный проект 1.

Итак, доходы от MBA составят:

З/п за пять лет после получения MBA 140 281*5=701 405 $

Оплачиваемые стажировки 15 000*2=30 000 $

Итого доходы: 731 405 $

Затраты на получение MBA:

Прямые затраты 48 000*2=96 000 $

Упущенный заработок за два года обучения: 3 000*12*2=72 000 $

Подготовка к получению MBA:

Стоимость курса подготовки к сдаче теста TOEFL - $295

Стоимость сдачи теста TOEFL - $100

Стоимость курса подготовки к сдаче теста GMAT - $600

Стоимость сдачи теста GMAT - $210

Стоимость курса Pre-MBA - $250

Затраты на почтовую рассылку документов - $100

Итого издержки на подготовку к поступлению в Бизнес-школу:1 545 $

Итого издержки: 169 545 $

Теперь подсчитаем выгоду от наших инвестиций.

(Ф5)

(Ф6)

Можно учесть и другие факторы. Например, наличие диплома MBA открывает прекрасные перспективы успешной карьеры за рубежом. Однако смена места работы тоже сопровождается определенными затратами, как материальными, так и моральными (временная потеря дохода, поиск новой работы, а иногда и переезд на новое место жительства и т.д.). Зато если человек получит на новом месте более высокооплачиваемую работу, выгоды при этом будут иметь долгосрочный характер.

Величину выгоды тоже можно рассчитать. Для этого можно применить следующую формулу:

(Ф7), где W1 - текущая стоимость чистых выгод в году (=1; Bj( - полезность (денежная и моральная), полученная от j - й работы в году (; (Вi( - полезность (денежная и моральная), полученная от i - й работы в году (; С - полезность, потерянная при переезде и смене работы (инвестиции в мобильность); r - ставка процента; Т - время (в годах), в течение которого получается полезность от мобильности.